La Corporación Financiera de Desarrollo (Cofide) anunció la implementación de un innovador esquema de financiamiento «subordinado de nivel 1» destinado a las cajas municipales.
El programa se lanzó durante el Seminario Internacional de Microfinanzas (SIM) Arequipa 2026, un evento que congregó a los principales actores del sector microfinanciero del país.
Cómo funciona el «financiamiento perpetuo»
El presidente de Cofide, Jorge Velarde, explicó en RPP que este producto se estructura como un financiamiento «a perpetuidad» (plazos de 60 años o más) con condiciones similares a la deuda subordinada, pero ajustada por el mayor riesgo de acompañar a una caja por seis décadas.
Este instrumento busca resolver una de las principales limitaciones del sistema microfinanciero: el capital necesario para seguir creciendo bajo las exigencias regulatorias actuales .
Apalancamiento 1 a 10 que impulsa el crédito a mipymes
Velarde detalló que el rasgo más importante de este mecanismo es que «el subordinado perpetuo equivale a capital, que es el más alto nivel. Este capital permite a las cajas apalancarse hasta 10 veces en financiamiento».
Así, el fondo inicial de S/450 millones se transforma en un potencial de hasta S/4,500 millones en nuevas colocaciones dirigidas principalmente a las micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes).
Además, Cofide ofrecerá instrumentos complementarios que acompañan al financiamiento estructural, como garantías de cartera que permiten compartir el riesgo crediticio en proporciones de hasta el 50%, y asistencia técnica para la digitalización y la gestión operativa.
Un sistema «caso de éxito espectacular» pero con retos
Velarde señaló que el sistema de cajas municipales representa «un caso de éxito espectacular» . Solo al cierre de 2025, el sistema de CMAC alcanzó la cifra histórica de S/45,000 millones en colocaciones, y concentra cerca del 75% del financiamiento a las Mypes en Perú, consolidándose como el principal vehículo de inclusión financiera del país.
Sin embargo, el directivo advirtió que el sector enfrenta desafíos críticos. Los activos totales del sistema llegaron a S/47,478 millones en 2025, con Caja Arequipa (S/12,605 millones), Caja Huancayo (S/10,934 millones), y Piura (16.36%) dominando el mercado.
A pesar de esta solidez, el presidente de Cofide enfatizó la necesidad urgente de enfrentar la competencia de los bancos digitales y las fintechs, mejorar la gobernanza corporativa y acelerar la transformación tecnológica hacia una «inclusión financiera 2.0».