Cenco Malls elevó sus ingresos 9.3% en el segundo trimestre de 2026 y cerró el periodo con una utilidad neta de US$90.2 millones, equivalente a un crecimiento interanual de 27.9%.
El avance estuvo impulsado principalmente por la incorporación de nuevas superficies comerciales, la mayor ocupación de oficinas y la maduración de proyectos en Perú, mientras que la adquisición de Plaza Central fortaleció el negocio en Colombia.
La compañía, vinculada al grupo Cencosud, registró ingresos consolidados por aproximadamente US$110.5 millones, frente a los US$101.1 millones del segundo trimestre de 2025.
El EBITDA ajustado también creció 9.5%, hasta unos US$99.8 millones, y el margen se ubicó en 90.4%.
El resultado final avanzó a un ritmo mayor que los ingresos. La utilidad neta llegó a US$90.2 millones, un 27.9% más que un año antes.
El FFO, indicador de generación de fondos del negocio inmobiliario, aumentó 13.6%, hasta aproximadamente US$80.9 millones.
La empresa atribuyó este desempeño al mayor EBITDA y a un menor impuesto corriente, aunque el costo financiero neto aumentó 61.8% durante el trimestre.
Perú fue uno de los mercados con mayor crecimiento. Los ingresos aumentaron 22.7% interanual, hasta aproximadamente US$2.7 millones, mientras que el EBITDA ajustado subió 36.8%, a unos US$2.3 millones.
El margen EBITDA alcanzó 85%, una mejora de 875 puntos básicos. La compañía explicó que el avance estuvo respaldado por la incorporación de nuevos locatarios y la maduración de la ampliación de Cenco La Molina.
En Cenco La Molina se incorporaron 13,850 m² adicionales arrendados frente al año anterior. La mayor actividad comercial también impulsó las visitas y las ventas de los locatarios.
En el trimestre, además, se sumaron 32 nuevos locales, según la información proporcionada por la compañía.
El desempeño comercial peruano también se reflejó en el indicador de ventas de locatarios. Las ventas comparables (SSS) crecieron 13% interanual en moneda local, mientras que el alquiler comparable (SSR) avanzó 11%.
La ocupación se mantuvo en 88.0%, prácticamente estable frente al mismo periodo del año anterior.
Colombia mostró un salto todavía mayor. Los ingresos crecieron 152.2% interanual y alcanzaron aproximadamente US$3.7 millones.
El EBITDA ajustado aumentó 242.6%, hasta unos US$1.6 millones. La mejora estuvo asociada principalmente a la consolidación de Plaza Central desde junio y a una mayor contribución del componente fijo de Cenco Limonar.
La adquisición de Plaza Central representa uno de los principales movimientos de expansión del trimestre.
Cenco Malls concretó en junio la compra del 51% de este centro comercial ubicado en Bogotá, que cuenta con 76,250 m² de superficie bruta arrendable, cerca de 310 locales y 3,000 estacionamientos.
Con esta operación, la compañía duplicó su superficie arrendable en Colombia.
A nivel consolidado, las visitas a los centros comerciales aumentaron 13.8%, hasta 37 millones durante el trimestre.
El crecimiento fue especialmente fuerte en Colombia, aunque Perú también registró una expansión de 20.6% en visitantes.
En Chile, en cambio, las visitas aumentaron 6.5%.
El contraste entre mercados también se observa en las ventas. Chile enfrentó un escenario de consumo más débil: las ventas de sus locatarios cayeron 1.9% interanual.
Esta situación redujo la contribución del arriendo variable y moderó el crecimiento del negocio.
Aun así, los ingresos del mercado chileno aumentaron 6.8%, impulsados por nuevas superficies, mayor ocupación de oficinas y mejores ingresos por estacionamientos.
El crecimiento de Cenco Malls estuvo acompañado por una expansión de su portafolio.
La empresa incorporó nuevas superficies en los tres países y mantiene más de 100,000 m² de GLA en obras, además de cerca de 200,000 m² adicionales en proyectos anunciados que avanzan en permisos, según el comunicado citado por la compañía.
En Chile, entre los proyectos en ejecución destacan la ampliación de Cenco Temuco, con unos 16,500 m² de GLA y un avance de obra de 84%, y Cenco Rancagua, cuyas obras comenzaron durante el trimestre y añadirán unos 42,000 m².
También inició la construcción del proyecto Multifamily de Cenco Florida, con 296 unidades y 12,500 m² de GLA.
La compañía también obtuvo los permisos para desarrollar su primer Premium Outlet en Maipú. La primera etapa contempla 18,000 m² de GLA y el inicio de obras está previsto para el tercer trimestre de 2026.
Este plan de expansión se sostiene, por ahora, con una posición financiera más holgada. Cenco Malls cerró junio con aproximadamente US$91.5 millones en caja, 85.6% más que en diciembre de 2025.
Durante el semestre generó unos US$159.4 millones de flujo operacional y obtuvo aproximadamente US$109.7 millones mediante una emisión de bonos.
Estos recursos ayudaron a financiar la adquisición de Plaza Central, las inversiones y el pago de dividendos.
La deuda financiera bruta alcanzó aproximadamente US$983.0 millones y la deuda neta se ubicó en unos US$891.5 millones.
La compañía mantiene el 100% de su deuda a tasa fija y en UF, con un costo promedio de 1.71% anual y una duración promedio de 10.1 años. El apalancamiento neto se situó en 2.3 veces.
Así, Cenco Malls llega a la segunda mitad de 2026 con dos motores de crecimiento claramente diferenciados: la maduración de activos recientes, especialmente en Perú, y la expansión regional mediante nuevas superficies y adquisiciones, con Plaza Central como principal incorporación del trimestre.
El desafío será sostener este crecimiento mientras el consumo en Chile continúa mostrando señales de desaceleración y aumenta el costo financiero asociado a su plan de expansión.