Sociedad Minera Cerro Verde registró una utilidad neta de US$927.7 millones durante el primer semestre de 2026, un incremento de 76% respecto a los US$527.1 millones obtenidos en el mismo periodo del año pasado.
El resultado estuvo impulsado por mayores ingresos, una mejora de los márgenes operativos, una sólida generación de caja y un entorno de precios más favorable para el cobre.
Los ingresos por actividades ordinarias alcanzaron US$2,867.6 millones, un crecimiento de 35.5% frente a los US$2,116.7 millones registrados un año antes.
El avance respondió principalmente al aumento del precio internacional del cobre y al buen desempeño comercial de los concentrados.
Mejores márgenes impulsaron la rentabilidad
Aunque el costo de ventas aumentó 7.5%, al pasar de US$1,242 millones a US$1,335.1 millones, el incremento fue considerablemente menor al crecimiento de los ingresos.
Como resultado, la ganancia bruta llegó a US$1,532.6 millones, un avance de 75.2% respecto a los US$874.7 millones obtenidos en el primer semestre de 2025.
Esta evolución permitió que el margen bruto mejorara de 41.3% a 53.4%, reflejando una mayor rentabilidad por cada dólar vendido.
La utilidad operativa también mostró una fuerte expansión. Entre enero y junio ascendió a US$1,462.5 millones, frente a US$783.4 millones del mismo periodo de 2025, lo que representa un crecimiento cercano al 87%.
El resultado fue favorecido por el mayor crecimiento de los ingresos respecto a los costos, menores impactos de otros gastos operativos y un control de los gastos de ventas y distribución, que aumentaron solo 9%, por debajo del ritmo de expansión de las ventas.
Mayor liquidez fortaleció los ingresos financieros
La empresa también incrementó sus ingresos financieros, que pasaron de US$17.9 millones a US$41.6 millones durante el primer semestre. Este desempeño estuvo asociado a una mayor liquidez y a mejores rendimientos obtenidos sobre los excedentes de efectivo.
Sin embargo, el crecimiento de la utilidad pudo haber sido mayor de no ser por dos factores.
El primero fue el incremento del 78.4% en el impuesto a las ganancias, que ascendió a US$542.1 millones debido a una mayor utilidad imponible.
El segundo fue un efecto cambiario negativo, ya que las diferencias de cambio pasaron de una ganancia de US$33.4 millones en el primer semestre de 2025 a una pérdida de US$29 millones en igual periodo de este año.
Más caja para inversiones y dividendos
La generación de efectivo continuó fortaleciéndose. El flujo de caja proveniente de las actividades de operación alcanzó US$1,395.4 millones, frente a US$729.6 millones del año anterior.
Además, el efectivo y equivalentes de efectivo aumentaron de US$1,088.1 millones al cierre de 2025 a US$1,304.2 millones al 30 de junio de 2026.
Esta posición financiera mejora la capacidad de Cerro Verde para financiar inversiones, atender sus obligaciones y mantener el reparto de dividendos. En línea con ello, la utilidad básica por acción subió de US$ 1.506 a US$2.650 durante el primer semestre.
Segundo trimestre también mostró fuerte crecimiento
Solo entre abril y junio de 2026, Cerro Verde obtuvo una utilidad neta de US$501.5 millones, más del doble de los US$225.1 millones registrados en el mismo trimestre del año anterior.
Este resultado respondió principalmente al fuerte incremento en los precios del cobre y del molibdeno, más que a un aumento de la producción.
El alza del cobre compensó la menor producción
Durante el segundo trimestre, la producción de concentrados y cátodos de cobre descendió 6%, al pasar de 215.8 millones de libras en 2025 a 202.9 millones en 2026. La empresa explicó que la reducción obedeció a una menor ley del mineral extraído.
Las ventas también disminuyeron, desde 210.8 millones hasta 195.4 millones de libras.
Pese a ello, el precio realizado del cobre aumentó 49%, al pasar de US$4.39 a US$6.55 por libra, mientras que el precio del molibdeno subió de US$17.92 a US$31.50 por libra, compensando ampliamente la menor producción.
Según el reporte operativo de Cerro Verde, este entorno de precios fue el principal motor del crecimiento de los resultados.
La inversión aún se mantiene contenida
Durante el primer semestre de 2026, Cerro Verde destinó US$168.3 millones a inversiones en propiedad, planta y equipo (CAPEX), por debajo de los US$176.4 millones ejecutados en igual periodo del año anterior.
La cifra muestra que la mayor rentabilidad todavía no se traduce en un incremento del despliegue de capital.
Cambios en el accionariado
Durante el segundo trimestre de 2026, Cyprus Climax Metals Company adquirió 2 millones de acciones ordinarias de Cerro Verde. Con esta operación, Freeport Mineral Corporation y Cyprus Climax Metals Company elevaron su participación conjunta de 55.08% a 55.66%.
Actualmente, la estructura accionaria está conformada por Freeport-McMoRan, a través de sus subsidiarias, con 55.66%; Sumitomo Metal Mining Company, mediante SMM Cerro Verde Netherlands B.V., con 21%; Compañía de Minas Buenaventura, con 19.58%; y accionistas minoritarios, con 3.76%.
Una de las principales minas de cobre del país
Sociedad Minera Cerro Verde opera en Arequipa y es una de las mayores productoras de cobre del Perú.
Cuenta con dos plantas concentradoras con una capacidad autorizada promedio de 409,500 toneladas métricas diarias de mineral y una capacidad máxima de 450,450 toneladas en determinados periodos.
Además, posee un sistema de lixiviación con capacidad para procesar 100,000 toneladas diarias de mineral de baja ley y una planta de extracción por solventes y electrodeposición con capacidad cercana a 200 millones de libras de cobre al año.