Holcim ofrece S/ 8.93 por cada acción común de Cementos Pacasmayo que aún no controla, en una oferta pública de adquisición (OPA) que vence el 20 de noviembre de 2026 a las 4:00 p.m. Si todos los accionistas aceptan, la cementera suiza pagará unos S/ 1,892 millones por 211,882,902 acciones, el 49.99% del capital de la empresa.
La oferta la formula Inversiones ASPI S.A., subsidiaria de Holcim, que figura como responsable solidaria. Así consta en el hecho de importancia remitido a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). La OPA empezó el 22 de octubre.
Holcim ya controla el 50.01% de Pacasmayo. Lo obtuvo de forma indirecta cuando cerró en marzo la compra de Inversiones ASPI al Grupo Hochschild, en una operación que valorizó a la cementera en unos US$ 1,500 millones. Esa transacción, cerrada el 30 de marzo, la obligó a lanzar esta OPA posterior por el resto de acciones con derecho a voto.
¿Cuánto paga Holcim por acción?
El precio de S/ 8.93 se fijó con un informe de valorización de MSRA S.A.C., emitido el 14 de octubre de 2026.
Ese monto supera en 2.6% el cierre de S/ 8.70 que tuvo la acción en la Bolsa de Valores de Lima el 23 de octubre, según el informe del directorio de Pacasmayo. También está por encima de los S/ 7.10 del 1 de abril, al día siguiente del cierre de la compra, y del promedio de S/ 6.16 de los seis meses previos.
Según MSRA, Holcim pagó S/ 8.73 por acción en el contrato con el Grupo Hochschild. Los accionistas minoritarios recibirían S/ 0.20 más por acción.
El pago está respaldado por una carta fianza de BBVA Perú y se hará en dólares, al tipo de cambio de la SBS. La liquidación será a través de Cavali.
Oferta paralela en Estados Unidos
La operación incluye una oferta concurrente en Estados Unidos para accionistas residentes en ese país y tenedores de American Depositary Shares (ADS). Holcim ofrece S/ 44.65 por cada ADS, que equivale a cinco acciones comunes, es decir, el mismo S/ 8.93 por acción.
El directorio no recomienda aceptar ni rechazar
El directorio de Cementos Pacasmayo aprobó su informe sobre la OPA el 27 de octubre y dejó la decisión en manos de cada accionista. No opinó sobre el valor de la acción.
Entre las ventajas, el informe menciona que el accionista puede vender todo en una sola operación y con pago garantizado. Entre los riesgos, advierte que si la OPA tiene éxito la acción podría perder liquidez en bolsa, y que quien venda renuncia a dividendos futuros y debe asumir comisiones e impuestos.
Si Holcim compra todas las acciones ofrecidas, quedará con casi el 100% de las acciones con derecho a voto de Pacasmayo, la principal cementera del norte del país. Los accionistas tienen hasta el 20 de noviembre para aceptar.