La confianza empresarial en Perú alcanzó en julio su mejor nivel en casi nueve años, impulsada por una mejora de las expectativas sobre la economía y la actividad de las empresas. Según la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), 16 de los 18 indicadores evaluados se ubicaron en el tramo optimista, por encima de los 50 puntos.
El dato más destacado corresponde a las expectativas sobre la economía para los próximos tres meses.
El indicador pasó de 55.5 puntos en junio a 62.3 en julio. Con este resultado, superó los 60 puntos por primera vez desde noviembre de 2017, cuando alcanzó 62.6 puntos.
La mejora también se trasladó a las perspectivas de inversión y contratación. La expectativa sobre la situación de las empresas llegó a 60.8 puntos, mientras que la contratación de personal alcanzó 56.6 puntos y la inversión empresarial, 59.2 puntos.
El resultado marca un cambio frente al retroceso observado en abril y mayo, cuando la incertidumbre empresarial llevó a que las expectativas se debilitaran en medio del proceso electoral.
Tras la segunda vuelta presidencial, los principales indicadores retomaron una trayectoria ascendente.
A 12 meses, el optimismo fue incluso mayor. La expectativa sobre la economía subió de 68.6 a 72.1 puntos entre junio y julio. Se trata también de su mayor nivel desde noviembre de 2017, cuando llegó a 76.1 puntos. Además, no superaba los 70 puntos desde diciembre de 2018.
La percepción sobre la actividad actual también mejoró. La situación de los negocios alcanzó 57.6 puntos, mientras que las ventas subieron de 55.3 a 59.2 puntos. Las órdenes de compra, por su parte, llegaron a 56.5 puntos.
Para el BCRP, esta mejora de las expectativas puede anticipar una mayor actividad empresarial. Cuando las compañías prevén una demanda más fuerte, tienden a elevar sus gastos operativos, contratar más personal y aumentar sus inventarios.
Inflación genera una señal de cautela
El mayor optimismo empresarial convive con una revisión al alza de las expectativas de inflación para 2026.
Los analistas económicos elevaron su proyección de 3.20% a 3.85% entre junio y julio. En el sistema financiero, la estimación pasó de 3.10% a 3.55%, mientras que las empresas no financieras la elevaron de 2.80% a 3%.
En cambio, la expectativa de inflación para los próximos 12 meses cerró en 3.01%. Para 2027, las proyecciones se mantuvieron prácticamente estables.
El BCRP tampoco modificó de forma sustancial el panorama de crecimiento. Los agentes consultados proyectan una expansión del PBI de entre 3.1% y 3.3% para 2026. Para 2027, esperan un crecimiento de entre 3.2% y 3.4%.
El tipo de cambio también presenta un escenario relativamente estable. Para el cierre de 2026, las expectativas se ubicaron entre S/3.35 y S/3.40 por dólar. Para 2027, el rango esperado es de S/3.35 a S/3.45.
Nuevos directores se incorporan al BCRP
En paralelo, el Gobierno oficializó la designación de tres nuevos directores del Banco Central en representación del Poder Ejecutivo. Se trata de Inés Choy Chong, Luis Miguel Palomino Bonilla y Gustavo Adolfo Yamada Fukusaki.
La designación fue aprobada mediante la Resolución Suprema N.° 250-2026-PCM. Con estos nombramientos, el Ejecutivo completa la representación que le corresponde dentro del directorio del BCRP, integrado por siete miembros.
El avance de la confianza empresarial constituye una señal favorable para la economía, pero no garantiza por sí solo una aceleración de la inversión.
Su traducción en mayor gasto privado dependerá de que este optimismo se mantenga y de que factores como la inflación, la incertidumbre política y las condiciones financieras no vuelvan a deteriorar las expectativas.