Cuando los mercados financieros mundiales reabrieron tras el intento de asesinato de Donald Trump, quedó claro que las apuestas por un triunfo de Trump están cobrando impulso. Estas operaciones, basadas en la expectativa de que el regreso del republicano a la Casa Blanca traería recortes de impuestos, mayores aranceles y regulaciones más laxas, ya ganaron terreno tras el deficiente desempeño del presidente Joe Biden en el debate de junio, poniendo en peligro su campaña de reelección.
Mercados globales
Las operaciones se consolidaron más cuando Trump movilizó a sus partidarios y generó simpatía al exhibir una resistencia desafiante después de recibir un disparo en la oreja durante un evento de campaña en Pensilvania.
Los bonos del Tesoro cayeron cuando comenzaron las operaciones el lunes y los bonos a largo plazo lideraron las pérdidas por las apuestas de que las políticas fiscales y comerciales de Trump estimularán el crecimiento. El rendimiento de los bonos a 30 años subió al 4.44%, superando a los de dos años por primera vez desde enero, empinando la curva.
Divisas y criptomonedas
El dólar se fortaleció frente a la mayoría de sus pares, mientras que el peso mexicano se debilitó más de 1%. El bitcóin registró su mayor caída en casi dos meses, mientras que los futuros del índice S&P 500 para septiembre avanzaron un 0,4%.
El gestor sénior de carteras de renta fija global y divisas de Neuberger Berman, Fredrik Repton, afirmó que:
«Se está viendo la operación favorita en el caso de una presidencia de Trump, que es un empinamiento de la curva. Parece que veremos más primas por plazo en los mercados en el futuro».
Sin embargo, aún hay mucho margen para sorpresas cuando faltan casi cuatro meses para las elecciones en EE.UU. La violencia política podría profundizar la preocupación por la inestabilidad en el país y empujar a los inversionistas a buscar activos refugio, eclipsando parte del posicionamiento del mercado.
Además, algunos inversionistas podrían optar por registrar ganancias tempranas o desconfíen de profundizar una posición que ya está abarrotada.
La gestora de cartera de JPMorgan Investment Management, Priya Misra, comentó que:
«El riesgo político es binario y difícil de cubrir, y la incertidumbre era alta debido a la naturaleza reñida de la carrera. Esto aumenta la volatilidad y eleva las posibilidades de una amplia victoria republicana».
Mercado de valores
Aunque los operadores no esperan que el intento de asesinato de Trump descarrile la trayectoria del mercado de valores a largo plazo, es probable que aumenten las fluctuaciones de precios en el corto plazo.
El mercado ya estuvo lidiando con la especulación de que las valoraciones aumentaron demasiado, dado el auge de las acciones de inteligencia artificial, y los riesgos planteados por las elevadas tasas de interés y la incertidumbre política. Sin embargo, los inversionistas también anticiparon que las acciones bancarias, de salud y de la industria petrolera se beneficiarían de una victoria de Trump.
Mercados globales: Volatilidad
El director ejecutivo de Roundhill Investments, David Mazza, señaló que el ataque aumentará la volatilidad, prediciendo que los inversionistas podrían buscar seguridad temporal en acciones defensivas como las empresas de megacapitalización. Según Mazza:
«Esto también añade apoyo a las acciones que obtienen buenos resultados cuando se empina la curva de rendimiento, especialmente las financieras».
¿Qué dicen los inversionistas?
La reacción de los mercados globales hace eco de lo observado después del primer debate presidencial a finales de junio. Cuando se consideró que el débil desempeño de Biden favorecía las probabilidades electorales de Trump.
Aunque los operadores de bonos estuvieron descontando al menos dos recortes de tasas de interés en 2024, un aumento significativo en las probabilidades electorales de Trump podría empujar a la Reserva Federal a mantener sus tasas sin variación por más tiempo.
«Las políticas declaradas por Trump son, al menos ahora, más inflacionarias que las de Biden. Creemos que la Fed querrá acumular la mayor cantidad de polvo seco posible», concluyó el director ejecutivo y fundador de Tallbacken Capital Advisors, Michael Purves.