El gerente general de la Bolsa de Valores de Lima identificó cinco tendencias que redefinirán el sector, desde el costo del fondeo hasta la integración con fintech y los bonos ESG.
Las microfinanzas peruanas operan en un entorno más exigente. Tasas de interés que se mantendrán elevadas en el corto plazo, mayor volatilidad geopolítica y una transformación tecnológica acelerada configuran el nuevo escenario que deberán navegar cajas municipales, cooperativas y entidades de crédito MYPE.
Así lo planteó Miguel Ángel Zapatero, gerente general de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), durante su exposición en el Seminario Internacional de Microfinanzas (SIM Arequipa 2026).
Pese al diagnóstico complejo, Zapatero reconoció que las cajas municipales han consolidado un modelo que funciona incluso en las condiciones más adversas: alta informalidad, geografía dispersa y competencia intensa.
«Es un modelo construido sobre infraestructura física, en un entorno competitivo y complejo, en un país altamente informal, y aun así han logrado ser exitosos», señaló.
El fondeo, primera presión
Con tasas de interés que no cederán en el corto plazo, la gestión del fondeo se vuelve la variable más crítica para la rentabilidad del sector.
Zapatero planteó la diversificación como respuesta: mercado de capitales, organismos multilaterales y banca de segundo piso —en particular Cofide— como fuentes complementarias al fondeo tradicional. Destacó especialmente el financiamiento en soles como una ventaja del mercado local que el sector aún no explota a plena capacidad.
La inteligencia artificial como palanca de eficiencia
El ejecutivo calificó el avance de la inteligencia artificial como un cambio «real y transformativo» para la industria financiera y puso cifras concretas sobre la mesa: su adopción podría generar ahorros de entre 20% y 30% de los gastos operativos, además de mejorar la atención al cliente y acelerar el desarrollo de nuevos productos.
«No hay que esperar un año para decidir qué hacer», advirtió, apuntando a la velocidad del cambio como un riesgo en sí mismo para quienes demoren en adaptarse.
En ese ecosistema también cobra relevancia la integración entre entidades financieras tradicionales y fintech, que amplía la oferta de servicios y eleva la presión competitiva sobre los actores establecidos.
Sostenibilidad y digitalización, nuevas fuentes de negocio
Las cajas municipales ya participan en el mercado de bonos sociales, verdes y azules, instrumentos que Zapatero enmarcó dentro de la agenda ESG. Aunque reconoció cuestionamientos recientes a nivel internacional sobre estos instrumentos, sostuvo que la sostenibilidad seguirá siendo una tendencia estructural de largo plazo. «La estrategia sostenible tiene que ser parte de la estrategia del negocio», enfatizó.
En paralelo, herramientas como la factura negociable y los pagarés electrónicos están ampliando el acceso al financiamiento para pequeñas y medianas empresas en regiones, donde la presencia de las microfinancieras es más relevante.
Riesgos que no pueden ignorarse
La inseguridad ciudadana, la disrupción tecnológica y la incertidumbre global completan el mapa de amenazas que Zapatero puso sobre la mesa. Frente a ellas, el ejecutivo subrayó la necesidad de reforzar la gobernanza y la capacidad de adaptación del sector como condición para sobrevivir —y crecer— en la siguiente etapa.