Los empresarios Francisco Picasso Candamo y Emilio Rodríguez-Larraín Salinas están a un paso de concretar la adquisición del 62.9% de las acciones de Empresa Editora El Comercio S.A. Venció el plazo legal para que otros accionistas presentaran una oferta equivalente o superior, y ninguna propuesta alternativa se formalizó. La aprobación final queda en manos del Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual (Indecopi), que podría pronunciarse en setiembre de 2025.
La operación fue comunicada oficialmente mediante un hecho de importancia enviado a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV). El paquete accionario en venta pertenece a 79 personas, quienes aceptaron la oferta del tándem Picasso-Rodríguez-Larraín. La intención de venta se conoció el 26 de mayo pasado, según reportó Gato Encerrado.
El intento fallido de los accionistas minoritarios
Un grupo de accionistas minoritarios que representa el 20% de las acciones de El Comercio se opuso a la operación. Al contar con derecho de preferencia en la compra, intentaron presentar una oferta que igualara o superara la de Picasso y Rodríguez-Larraín. Sin embargo, el plazo expiró sin que ninguna propuesta alternativa se concretara.
La revista Semana Económica reportó que hubo un intento de última hora liderado por Hernando López de Romaña Dalmau, Alois Miró Quesada Koechlin y el empresario brasileño Arthur Silva, del fondo Zest Capital. Esa iniciativa tampoco llegó a formalizarse.
El 16 de julio de 2025, el periodista Paolo Benza reveló una carta según la cual López de Romaña iba a reemplazar en la oferta a Rosa Larco de la Fuente, condesa Potocka, de 99 años, para ejercer el derecho de preferencia. De acuerdo con ese documento, la inversión requerida ascendía a US$ 980,000. La operación tampoco prosperó.
Próximo paso: la decisión de Indecopi
Con el plazo de preferencia vencido y sin ofertas competidoras en pie, la transacción avanza hacia su etapa regulatoria. La transferencia del 62.9% del capital accionario de El Comercio deberá contar con la autorización de Indecopi, entidad competente para revisar operaciones de concentración empresarial en el mercado peruano.
Según la información disponible, esa resolución podría producirse en setiembre de 2025.