La Bolsa y el real de Brasil cayeron más de 10% el lunes 26 de octubre porque los inversores habían apostado por una victoria de Flávio Bolsonaro y Luiz Inácio Lula da Silva ganó la segunda vuelta del domingo 25. Lula obtuvo el 51.79% de los votos válidos y Flávio Bolsonaro, el 48.21%, según el Tribunal Superior Electoral (TSE). Será su cuarto mandato.
¿Quién ganó las elecciones en Brasil 2026?
Luiz Inácio Lula da Silva, del Partido de los Trabajadores (PT), ganó la segunda vuelta presidencial del 25 de octubre de 2026. Gobernará Brasil cuatro años más.
Con el 99.9% de los votos contados, Lula sumaba 64,255,969 votos y Flávio Bolsonaro, del Partido Liberal (PL), 59,826,002, según el conteo del TSE publicado por La Nación. La diferencia superó los cuatro millones de votos. Cerca de 160 millones de brasileños estaban llamados a votar.
¿Por qué el resultado es histórico?
Es la primera vez desde el fin de la dictadura militar (1964-1985) que un candidato que quedó segundo en la primera vuelta gana el balotaje. En la primera vuelta del 4 de octubre, Flávio Bolsonaro obtuvo el 47% de los votos, dos puntos más que Lula, con una ventaja de 2.2 millones de votos.
¿Por qué se retrasó el conteo?
El conteo empezó a las 5 p.m. (hora local) y se detuvo con el 0.25% de las actas, cuando el tribunal electoral decidió extender el cierre de las urnas. La campaña de Lula lo pidió tras denunciar que los ayuntamientos de ciudades como São Paulo y Salvador de Bahía dificultaron el transporte público. Bolsonaro también pidió extender el horario en zonas del sur afectadas por fuertes lluvias.
¿Flávio Bolsonaro reconoció su derrota?
No. Flávio Bolsonaro no reconoció el resultado y anunció que buscará impugnarlo.
¿Cuánto cayó la Bolsa de Brasil?
La Bolsa de São Paulo (B3) llegó a caer 10% en la mañana del lunes 26 de octubre y activó el circuit breaker, que suspendió las operaciones durante 30 minutos. Ese mecanismo no se activaba desde marzo de 2020, al inicio de la pandemia de COVID-19.
¿Cuánto se depreció el real?
El real brasileño perdió más de 10% frente al dólar en los contratos negociados en Chicago, hasta unos 5.58 reales por dólar. El viernes 23 de octubre había cerrado por debajo de los cinco reales.
¿Por qué reaccionaron así los mercados?
Los inversores habían comprado acciones y reales durante tres semanas, con la expectativa de que Flávio Bolsonaro ganara. Esperaban una política fiscal más restrictiva y tasas de interés más bajas. El 5 de octubre, un día después de la primera vuelta, el Ibovespa subió 7.7% hasta 206,911 puntos. La victoria de Lula obligó a deshacer esas posiciones en pocas horas.
La preocupación de fondo es fiscal. La deuda bruta de Brasil supera el 82% del producto bruto interno (PBI). Entre la primera y la segunda vuelta, el gobierno subió en 15% el programa Bolsa Família, rebajó impuestos federales a los combustibles y amplió subsidios, según Viktor Szabó, director de deuda de mercados emergentes de Aberdeen Investments.
¿Qué acciones cayeron más?
Los bancos encabezaron las pérdidas. En Wall Street, cerca de las 8:50 a.m. (hora de Lima), Bradesco caía 28.62%, Nubank 21.19%, Itaú 21.15%, Petrobras 15.83% y Mercado Libre 12.4%.
¿Cómo afecta a Mercado Libre?
Brasil es el principal mercado de Mercado Libre. En 2025 representó el 52.6% de sus ingresos netos e ingresos financieros, unos US$15,201 millones. Con un real más débil, esa facturación vale menos en dólares.
¿Qué prevén los bancos de inversión?
JPMorgan estima que la Bolsa brasileña podría caer alrededor de 20% en los próximos días. Bajó su recomendación sobre el real de sobreponderar a neutral y la de los bonos soberanos brasileños en dólares de neutral a subponderar.
Morgan Stanley proyecta que el dólar podría llegar a 5.50 reales y las tasas futuras subir unos 200 puntos básicos, según Reuters. Sin recortes de gasto convincentes, contempla un dólar cercano a seis reales y tasas de hasta 16.50%.
Gavekal Research ve una oportunidad de compra. Su analista Rohan Daswani sostiene que un Congreso conservador limitaría los cambios en la política económica.
¿Qué empresas resistirían mejor?
JPMorgan menciona a Vale, Gerdau, Suzano y Embraer, por sus ingresos en dólares y su exposición a mercados internacionales. Las empresas que dependen del mercado interno serían las más afectadas.
¿Qué sigue para Brasil?
Los inversores esperan la designación del próximo ministro de Hacienda, las metas presupuestarias de 2027 y la relación de Lula con un Congreso de mayoría conservadora. Barclays considera que el nombre del ministro de Hacienda será una de las principales señales para el mercado.
PREGUNTAS FRECUENTES
¿Quién ganó la segunda vuelta en Brasil 2026?
Luiz Inácio Lula da Silva, con el 51.79% de los votos válidos frente al 48.21% de Flávio Bolsonaro.
¿Cuándo fue la segunda vuelta en Brasil?
El domingo 25 de octubre de 2026.
¿Cuántos mandatos tendrá Lula?
Este será su cuarto mandato como presidente de Brasil.
¿Quién ganó la primera vuelta en Brasil 2026?
Flávio Bolsonaro, con el 47% de los votos, dos puntos más que Lula.
¿Cuánto cayó la Bolsa de Brasil tras la victoria de Lula?
Llegó a caer 10% el lunes 26 de octubre y activó el circuit breaker por primera vez desde marzo de 2020.
¿A cuánto llegó el dólar en Brasil?
A unos 5.58 reales en los contratos negociados en Chicago, una subida de más de 10%.
¿Flávio Bolsonaro aceptó los resultados?
No. Anunció que buscará impugnar el resultado.
¿Qué es el circuit breaker?
Es un mecanismo que suspende las operaciones de la bolsa durante un tiempo cuando el índice cae por encima de un límite. En Brasil se activa con una caída de 10% y detiene la negociación por 30 minutos.