El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) modificó el reglamento operativo del programa de Fortalecimiento Patrimonial de las instituciones especializadas en microfinanzas, con el objetivo de facilitar su reorganización societaria. Este ajuste pretende ofrecer soluciones antes de que las entidades lleguen a la insolvencia y sean intervenidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
Reorganización de las microfinancieras
Anteriormente, los requisitos para la reorganización de microfinancieras limitaban la capacidad de acción de Cofide y la SBS, aumentando el riesgo de insolvencia.
Con los nuevos cambios, el reglamento allana el camino para la reorganización de estas entidades, incluyendo cajas municipales, cajas rurales, financieras y empresas de crédito. Este ajuste busca evitar intervenciones y liquidaciones por parte de la SBS, brindando una solución parcial a los problemas financieros de las microfinancieras.
Hasta la fecha, siete entidades participaron en el programa con un total de apoyo gubernamental de S/305,5 millones, de un fondo presupuestado de S/ 1,679 millones, según el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Sin embargo, la intervención de una de estas entidades por el regulador generó preocupaciones sobre la efectividad del programa.
Cabe señalar que la caja rural Raíz se encuentra en proceso de liquidación tras su intervención por la SBS en agosto de 2023 debido a su deterioro financiero. Esta medida impidió al MEF recuperar los fondos destinados a fortalecerla. Asimismo, el BCRP no logró rescatar los créditos Reactiva Perú canalizados a través de la caja, afectando aún más la situación financiera.
Cambios en el reglamento
Los cambios en el reglamento permitirán la reorganización de instituciones participantes del programa antes de su intervención, facilitando su venta, fusión o absorción. Esto incluye la posibilidad de separar bloques patrimoniales de activos y pasivos para ser gestionados por otras microfinancieras, lo que podría atenuar las pérdidas en caso de disolución y liquidación.
Se flexibilizaron procesos como:
- La valorización de entidades debilitadas
- Criterios de elegibilidad para la empresa adquirente
- Requisitos para el acuerdo marco.
Estas medidas buscan asegurar una reorganización más eficiente y menos traumática para el sistema microfinanciero.
Situación de las microfinancieras
Hasta abril, la mitad de las 12 cajas municipales reportaron pérdidas, con una mora conjunta del 6.8%, llegando hasta el 20% en algunos casos. La rentabilidad patrimonial de estas instituciones es de apenas 2.3%, con seis de ellas operando en rojo.
Las financieras también enfrentan problemas similares, registrando una pérdida conjunta de S/ 20 millones al cuarto mes del año, con una morosidad del 8.4% y una rentabilidad de solo 0.8%.
Durante un seminario en abril, la SBS advirtió que las cajas municipales aceleraron los desembolsos de préstamos en un contexto adverso, lo que dejó pérdidas y consumió el capital.
La combinación de recesión, mayores incumplimientos de créditos y costos financieros elevados afectaron los resultados de las microfinancieras. Especialmente aquellas que prestaron agresivamente el año pasado.
Programa de fortalecimiento patrimonial
Creado en 2021, el programa de fortalecimiento patrimonial busca proteger los ahorros del público y mantener la cadena de pagos tras la crisis sanitaria. Incluye subprogramas dirigidos a cajas municipales y a instituciones privadas de microfinanzas, mediante la participación temporal del Estado en el capital social o la compra de instrumentos de deuda subordinada.
El tercer subprograma, enfocado en la reorganización societaria, se activa si las entidades no cumplen con los compromisos establecidos en el reglamento operativo. Este programa concluye a fin de mes y no será ampliado por el Ejecutivo.
¿Qué dicen los expertos?
El representante del Colegio de Economistas de Lima, Ronald Casana, considera que las modificaciones al reglamento responden a la debilitada situación financiera de algunas entidades. Afirma que se están dando todas las opciones de salvataje posibles para mitigar el impacto en la reputación del sistema microfinanciero.
El docente de Finanzas de la Universidad ESAN, Edmundo Lizarzaburu, añade que los ajustes se deben a que los programas de reactivación no tuvieron el impacto esperado. La elevada morosidad afectó las provisiones y el capital de las microfinancieras.
Las facilidades para la reorganización societaria deberían ayudar a ordenar el sistema mediante operaciones de venta de cartera o fusiones, evitando conflictos de interés y valorando adecuadamente las entidades en problemas.
