La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) informó que las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) podrán transformarse en bancos o aseguradoras bajo el nuevo marco regulatorio publicado en noviembre de 2025.
El superintendente Sergio Espinosa explicó que la norma redefine el esquema competitivo del Sistema Privado de Pensiones (SPP) y permite la entrada de nuevos operadores a través de la figura de Empresas Administradoras de Fondos de Pensiones (EAF).
Reforma previsional: ¿Qué permite el nuevo reglamento?
La Resolución SBS N.º 04225-2025 habilita que bancos, aseguradoras, cajas municipales, financieras y fondos colectivos administren fondos previsionales. Asimismo, otorga a las actuales AFP la opción de solicitar una conversión de licencia para operar como entidades bancarias o aseguradoras.
“Hoy la ley permite que una empresa bancaria o una caja pueda administrar fondos de pensiones, y también que una AFP pueda solicitar su conversión de licencia”, indicó Espinosa durante la presentación del Informe de Estabilidad del Sistema Financiero 2025-II.
La apertura busca ampliar la oferta de servicios previsionales y elevar los estándares de transparencia y solvencia para todos los administradores.
Requisitos para la conversión de AFP a EAF o banco
Las entidades interesadas deberán cumplir con las siguientes condiciones regulatorias:
- Calificación financiera mínima: mantener, durante uno de cada dos periodos consecutivos, una nota de fortaleza financiera no menor a B+.
- Documentación corporativa: presentar un acuerdo de directorio certificado.
- Evaluación técnica y financiera: entregar un estudio de factibilidad económico-financiera y técnica.
- Gestión de riesgos: incluir modelos de inversión, control de límites y estrategias para la gestión de conflictos de interés.
- Plazo de revisión: la SBS evaluará los expedientes en un máximo de 40 días hábiles.
La directiva también permite que las EAF utilicen infraestructura de terceros para servicios de asesoría previsional y subcontraten operaciones bajo condiciones supervisadas.
Nuevos requerimientos operativos y plazos de implementación
Las AFP que opten por convertirse en EAF deberán presentar:
- cronograma de adecuación tecnológica, operativa y organizacional,
- plan para la centralización de procesos del SPP antes del 28 de febrero de 2026,
- informe sobre servicios centralizados antes de fin de 2025.
El objetivo es uniformizar los estándares operativos y evitar barreras de ingreso para nuevos actores. La SBS podrá revocar autorizaciones si la entidad pierde su calificación mínima requerida.
Participación de conglomerados financieros
Dos de las cuatro AFP vigentes ya pertenecen a grupos financieros con bancos consolidados:
- Profuturo AFP, parte de Scotiabank Perú.
- Prima AFP, parte del Grupo Crédito, propietario del BCP.
Este vínculo corporativo podría facilitar la transición operativa siempre que las entidades cumplan las nuevas exigencias regulatorias.
A la fecha, el mercado está compuesto por Prima, Profuturo, Integra y Habitat.