La calificadora Moody’s Ratings resaltó la fortaleza de Alicorp en el mercado peruano y su capacidad de mantener el liderazgo en diversas categorías de productos de consumo masivo. Sin embargo, también señaló que la empresa enfrenta desafíos financieros relacionados con su diversificación geográfica limitada y la volatilidad en sus métricas crediticias.
Liderazgo y solidez en el mercado
Según Moody’s, Alicorp mantiene una sólida participación de mercado en Perú, compitiendo con grandes multinacionales gracias a su amplia cartera de productos y una red de distribución eficiente.
“A pesar de la competencia con empresas globales y locales, Alicorp ha logrado conservar su liderazgo en el sector debido al reconocimiento de su marca y la fidelidad de sus consumidores”, destacó la calificadora.
Además, el informe señala que la estabilidad financiera de la empresa ha mejorado en 2025 gracias a estrategias de optimización y productividad, lo que ha permitido una recuperación en sus métricas crediticias.
Desafíos financieros y riesgos de volatilidad
A pesar de su fortaleza en el mercado, Moody’s advirtió que Alicorp enfrenta desafíos financieros debido a su concentración en mercados latinoamericanos con economías frágiles.
“Las calificaciones están limitadas por el tamaño relativamente pequeño de la empresa en comparación con sus pares globales y la volatilidad en los precios de las materias primas”, señaló el informe.
En diciembre de 2024, el apalancamiento de Alicorp (ajustado por Moody’s) se situó en 3.3x, mostrando una mejora frente a los 4.3x registrados en 2023. El margen EBITDA también tuvo un crecimiento positivo, alcanzando 12.2% comparado con el 6.5% del año anterior.
Factores que podrían influir en la calificación crediticia
Moody’s indicó que una mejora en la calificación de Alicorp dependería de la reducción de su deuda y de mantener su razón deuda/EBITDA por debajo de 3.0x, así como una estabilidad en su flujo de caja libre (FCF). En contraste, una caída en su rentabilidad o un aumento en adquisiciones financiadas con deuda podría llevar a una degradación en su calificación.
La calificadora también destacó que Alicorp maneja su liquidez de manera conservadora, asegurando que su deuda de corto plazo esté respaldada por efectivo disponible. Asimismo, prevé que el apalancamiento siga mejorando hacia 2.5x en 2025, impulsado por una recuperación en segmentos clave.
Con estos factores en consideración, Moody’s mantiene la calificación de Ba1 con perspectiva estable, reflejando la confianza en la capacidad de Alicorp para sostener su posición en el mercado y enfrentar los desafíos financieros con estrategias adecuadas.
