Fitch reafirmó la calificación de Intercorp Perú Ltd. en ‘BBB-’ con perspectiva estable. Destacó su exposición equilibrada a servicios financieros, consumo masivo, educación e infraestructura, lo que mitiga riesgos individuales.
En su análisis, Fitch también resaltó que Intercorp posee un nivel de apalancamiento inferior al de otros holdings latinoamericanos comparables, gracias a ingresos predecibles y control de costos en sus principales unidades.
InRetail eleva ventas, pero reduce márgenes operativos
InRetail Perú Corp. —división comercial del grupo— obtuvo S/ 5,493 millones en ingresos en el primer trimestre, un aumento de 4.8% interanual. Sin embargo, su ebitda ajustado cayó 7.1%, reflejando presión sobre sus márgenes.
Los supermercados crecieron 6.1% en ingresos, pero su rentabilidad operativa retrocedió por mayores gastos y cierres temporales. En contraste, las farmacias aumentaron eficiencia y elevaron su ebitda en 8.9%.
Caída en centros comerciales tras colapso en Trujillo
El negocio de centros comerciales fue el más afectado del trimestre. InRetail reportó una baja de 4.8% en ingresos y de 28.3% en ebitda ajustado, golpeado por el incidente estructural en Real Plaza Trujillo.
Este cierre parcial deterioró el rendimiento de la unidad. Fitch considera que, si bien es un evento puntual, evidencia la exposición del grupo a riesgos físicos y operativos que deben ser gestionados.
Endeudamiento bajo control respalda la nota crediticia
Al cierre del primer trimestre de 2025, la deuda bruta consolidada de Intercorp alcanzó los S/ 14,200 millones. Fitch resaltó que este nivel de apalancamiento es manejable y menor al de conglomerados similares en la región, como Alfa SAB de CV.
La agencia también valoró la estabilidad de los flujos de dividendos provenientes de sus principales unidades operativas, lo que fortalece su perfil financiero a pesar de retos en algunos segmentos del portafolio.