La minera peruana Volcan avanza con sus planes de reestructuración financiera, explorando nuevas opciones de financiamiento por hasta US$875 millones. Este paquete incluye un préstamo sindicado garantizado y una emisión de bonos bullet, destinados a mejorar su estructura de capital y gestionar sus obligaciones financieras.
Estrategia de reestructuración financiera
Durante la Junta General de Accionistas del lunes 22 de julio, Volcan detalló su estrategia financiera, que comprende dos principales componentes:
- Un préstamo sindicado garantizado de hasta US$ 400 millones
- Una emisión de bonos bullet de hasta US$ 475 millones.
Estos bonos, caracterizados por un único pago del capital al vencimiento, están diseñados para ofrecer mayor flexibilidad en la gestión de flujos de caja.
El préstamo sindicado está programado para vencer en 2029, con amortizaciones trimestrales comenzando en 2025, mientras que los bonos tienen un plazo hasta 2030. Volcan contrató a reconocidos asesores financieros, como BofA Securities, Moelis & Company y Shearman & Sterling, para guiar estos procesos.
Venta de activos y reestructuración
Como parte de su estrategia de reestructuración, Volcan desinvirtió en ciertos activos no estratégicos. La empresa vendió su participación en la generadora eléctrica Río Baños y actualmente está en proceso de venta de su filial Hidroeléctrica Huachor. Adicionalmente, se evalúa la venta de 870 hectáreas de terrenos cerca del puerto de Chancay y de su participación del 16% en la cementera chilena Polpaico.
Detalles del préstamo sindicado y bonos bullet
El préstamo sindicado de US$400 millones incluirá una comisión de estructuración del 1% sobre el principal, con Minera Chungar y Administradora Cerro como garantes principales. Otras entidades del grupo Volcan actuarán como garantes adicionales:
- Empresa Minera Paragsha
- Roque Global
- Compañía Industrial Limitada de Huacho
- Compañía Hidroeléctrica Tingo
Los bonos bullet, por su parte, devengarán un interés estimado entre el 8% y el 9%, reflejando las condiciones actuales del mercado y el perfil de riesgo de la empresa. Las mismas empresas garantes del préstamo sindicado respaldarán esta emisión de bonos.
Paquete de garantías y fideicomisos
Volcan está negociando un paquete de garantías que incluirá fideicomisos con flujos de venta de concentrados de las operaciones en Volcan, Chungar y Cerro de Pasco.
Además, incorporará hipotecas sobre diversas unidades productivas, como San Cristóbal Carahuacra, Andaychagua, Ticlio, y otras. Así como sobre oficinas inmobiliarias y propiedades del prestatario en Huacho.
