BHP Group llegó a poner sobre la mesa una propuesta cercana a 40,000 millones de libras (US$53,000 millones) para Anglo American, pero la minera británica optó por seguir adelante con su propio plan de fusión con Teck Resources y dejó pasar una prima cercana al 24% por acción. El intento se cerró sin acuerdo y sin que ninguna de las partes revelara oficialmente los términos financieros detallados.
Anglo American prioriza su fusión con Teck Resources
El directorio de Anglo American rechazó la propuesta de BHP al considerar que la combinación con la canadiense Teck Resources generaría más valor a largo plazo para sus accionistas que una integración con el mayor grupo minero del mundo.
El plan de Anglo y Teck, estructurado como una fusión de iguales para crear Anglo Teck, apunta a conformar un nuevo gigante del cobre y otros minerales clave para la transición energética.
Según la información oficial de la transacción con Teck, los accionistas de Anglo American retendrán alrededor de 62.4% del capital de la nueva compañía, mientras que los de Teck controlarán el 37.6% restante. El grupo combinado operará bajo la marca Anglo Teck y tendrá su sede en Vancouver, Canadá, como condición clave acordada con los accionistas de control de Teck.
Los términos de la oferta de BHP por Anglo American
De acuerdo con personas conocedoras de las negociaciones citadas por Bloomberg, BHP llegó a valorar a Anglo American en aproximadamente 40,000 millones de libras, equivalentes a unos 53,000 millones de dólares. La propuesta, remitida al consejo de Anglo American la noche del 20 de noviembre, combinaba acciones y efectivo.
La oferta implicaba pagar alrededor de 34 libras por acción, lo que representaba una prima cercana al 24% sobre el cierre de 27.36 libras registrado por Anglo American ese mismo día, cuando la minera británica capitalizaba unos 32,000 millones de libras. Ninguna de las dos compañías ha divulgado públicamente estos parámetros ni otros detalles financieros del acercamiento.
Motivos del rechazo y riesgos regulatorios
Además de apostar por la integración con Teck Resources, Anglo American habría valorado como un factor de riesgo la duración e incertidumbre del proceso de aprobación regulatoria para una fusión con BHP, dada la escala de ambos grupos en cobre, mineral de hierro y otros commodities.
Un eventual trámite prolongado podía exponer el valor de la operación a la volatilidad de la acción de BHP durante el periodo previo al cierre.
BHP, por su parte, confirmó públicamente el acercamiento después de que Bloomberg lo revelara el 23 de noviembre y comunicó posteriormente que había decidido retirarse del proceso. Tras ese anuncio, ninguna de las empresas ha informado de nuevas conversaciones formales relacionadas con una posible combinación.
Valor bursátil actual de BHP
En lo que va de año, las acciones de BHP que cotizan en Londres muestran una apreciación cercana al 6.4%, lo que sitúa la capitalización bursátil del grupo en el entorno de 105,000 millones de libras. Este desempeño en bolsa refuerza el tamaño relativo de BHP como uno de los mayores actores globales del sector minero diversificado.